Beneficio (P&L) vs Cashflow
La situación que más desconcierta a quien dirige una pyme: el asesor dice que el año ha ido bien y el banco dice otra cosa. Los dos tienen razón, porque miden cosas distintas.
Lo que gana la empresa según la cuenta de resultados
El dinero que entra y sale de verdad
El beneficio se reconoce cuando se factura; la caja se mueve cuando se cobra. Entre esos dos momentos hay 30, 60 o 90 días, y en ese hueco caben el stock que compraste, las facturas que aún no te han pagado y los impuestos que hay que adelantar. Por eso una empresa puede ganar dinero durante años y no tener nunca liquidez — y por eso crecer, que mejora el beneficio, empeora la caja.
| Dimensión | Beneficio (P&L) | Cashflow |
|---|---|---|
| Cuándo se registra | Al facturar | Al cobrar o pagar |
| Incluye amortización | Sí, aunque no sea salida de dinero | No, no mueve caja |
| Efecto de crecer | Sube | Baja: más stock y más pendiente de cobro |
| Efecto de una caída de ventas | Baja | Sube: se cobra lo anterior y se compra menos |
| Se puede maquillar | Sí, con criterios contables | Mucho menos |
| Qué cierra empresas | No directamente | Sí: no poder pagar |
Para saber si el modelo de negocio funciona: si lo que vendes deja margen después de todos los costes. Es la medida de rentabilidad.
Para saber si sobrevives los próximos tres meses. Es la medida de supervivencia, y hay que mirarla con más frecuencia que el beneficio.
Planificar un crecimiento con el beneficio y no con la caja. Un plan que dice «facturaremos un 40 % más» implica más stock y más clientes pendientes de cobro antes de haber cobrado nada. Las empresas que quiebran creciendo no lo hacen por vender poco: lo hacen por no haber financiado el circulante que ese crecimiento exigía.